השלכות חדשות על האינפלציה: ארה"ב ואירופה במסלולים שוניםהבנק הפדרלי האמריקאי (Fed) הודיע לאחרונה על העלאה נוספת של שערי הריבית בניסיון לרסן את האינפלציה הגואה. הצעד הזה סימן חזרה מפתיעה למדיניות מוניטרית חריפה יותר, לאחר תקופה של הרחבה ותמריצים.עם זאת, באירופה, הבנק המרכזי האירופי (ECB) נוקט בגישה זהירה יותר. ה-ECB עדיין לא העלה את הריבית, וצופה שהוא יתחיל רק בסוף השנה. הבדל זה בגישות משקף את ההבדלים היסודיים בין כלכלות ארה"ב ואירופה.ארה"ב חוותה עליית מחירים מואצת יותר, המונעת בעיקר על ידי ביקוש מוגבר ובעיות בשרשרת האספקה. ה-Fed מאמין כי הוא צריך לנקוט בפעולה מכרעת כדי להימנע מהתפשטות האינפלציה ולמנוע ציפיות אינפלציוניות.לעומת זאת, האינפלציה באירופה עלתה באופן מתו温和 יותר. ה-ECB מעריך שסביר יותר שהעלייה הזו תדעך ככל שבעיות בשרשרת האספקה ייפתרו וספקי האנרגיה יגדילו את התפוקה.בנוסף, לאירופה יש היסטוריה ארוכה של אינפלציה נמוכה, שהתקבלה בציבור בברכה. ה-ECB חושש שמהלך מוקדם מדי להעלאת הריבית יכול לפגוע בצמיחה הכלכלית, שעדיין לא התאוששה לחלוטין מהמגיפה.הנתיבים המפוצלים של ארה"ב ואירופה משקפים את היעדים המוניטריים השונים שלהם. ה-Fed מתמקד בעיקר בשליטה על האינפלציה, בעוד ה-ECB שוקל גם צמיחה כלכלית ויציבות פיננסית.ההשפעות ארוכות הטווח של הבדלים אלו עדיין לא ברורות. הם עשויים להוביל לסביבות אינפלציוניות שונות, ריביות שונות ופערים בשערי החליפין. רק הזמן יגיד את ההשלכות המלאות של המדיניות המוניטרית המנוגדת הזו.
